代写平价关系和经济风险Parity Relationships and Economic Exposure

在国际关系中,平价是指两国汇率使得两国货币的购买力基本相等。从理论上讲,可以将货币汇率设置为同等或相似水平,并根据经济状况和市场价格的变化进行调整以保持在同等水平,关键的国际评价关系有利率平价和购买力平价等。

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平价关系和经济风险Parity Relationships and Economic Exposure 代写

利率平价(Interest Rate Parity)是套利条件,如果IRP不成立那么精明的交易者很可能利用套利机会无限量地获利,但由于持续的套利情况很难维持,因此我们可以假设利率平价成立。而会导致利率平价发生偏离的原因有交易费用和资本管制两个方面:

  • 交易费用:套利者可以借入的利率超过其接触利率;可能出现买卖差价
  • 资本管制:政府有时会通过税收或彻底的禁令来限制货币的进出口

购买力平价(Purchasing Power Parity)出于各种原因,可能并不完全适用于现实国际经济情况,因为:

  • 发达国家的服务费用可以是发展中国国家的10倍
  • 电影类的文化产品是高度标准化的商品,可以活跃进行跨境交易
  • 运输成本以及关税和配额可能会导致偏离购买力平价标准

但整体而言,购买力平价标准依旧为汇率提供了一个有价值的基准。风险预测和把控汇率市场,目前有多种汇率预测方法:

  • 有效市场法:如果价格反映了所有可用和相关的信息,金融市场就是有效的,在此条件下,汇率只会在收到新信息后发生变化,直接的含义是不可能再基于过去经验的风险调整基础上持续地“击败市场”。
  • 基本方法:涉及计量经济学,开发各种解释变量的模型,通过建立模型结构,估算未来参数值,使用模型开发预测系统来进行汇率估算。
  • 技术方式:前提为历史重演,旨在寻找过去汇率行为模式,它与有效市场假说背道而驰。

在全球化加剧的当下,货币波动和汇率变更对公司经营和营收能力产生日间重大的影响,因此投资者应当熟悉汇率和可能出现的国际贸易风险。

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